真功夫餐飲店

失敗原因：股權分配問題、千古不變的話題

自從麥當勞和肯德基等洋快餐流入到中國市場之后，大受歡迎，而國內的中餐市場也奮起反抗，真功夫快餐店就是從中脫穎而出，很快就做大做強，連鎖店面也越來越多，但是因為股權分配問題，真功夫公司的最大股東和董事長當因為委任員工問題，鬧出的一場劇烈爭執，在當時的投資界和創業界也是頗為轟動，1994年，蔡達標和好友潘宇海開了一間“168蒸品店”，最后越做越大發展成為了真功夫。

當時的股權分配是潘宇海占50%，蔡達標及其妻潘敏峰（潘宇海之姐）各占25%，而在2006年，蔡達標和其妻潘敏峰離婚，潘敏峰用25%的股份換來了子女的撫養權，此后蔡達標和潘宇海的股份持平，2007年“真功夫”又引入了兩家風險投資基金，蔡達標和潘宇海各讓出3%的股份給兩家風險投資公司，最后因蔡達標想要打造新的公司管理和治理結構，聯合兩家VC，將真功夫的高層進行清洗，真功夫潘姓“家族化”管理破滅，所以就出現了開場時候的鬧劇。

“真功夫”因股權的分配問題，蔡達標和潘宇海持股相差不大，而蔡達標真的能以多出來的6%的優勢實際控股嗎？

尚陽科技

失敗原因：聯合創始人過多、以至于瓦解

尚陽科技自從成立就籠罩著刺眼的光芒，其創始人是網通曾經的COO鄭昌幸，管理團隊有原華為公司副總裁陳碩和網絡產品部總經理毛森江，都可以說是名門望族好，成立之初，公司獲得多家知名風險投資機構的5800萬美元首期融資，主要投資人華登投資1800萬美元、DCM投資1000萬美元、Intel Capital投資700萬美元、NEA投資500萬美元，（其他投資人還包括Sycamore Ventures、Ventures、Jerusalem Venture Partners、住友集團的投資公司Presidio Venture Partners、STAR Venture、日立、伊藤忠、上海聯合投資有限公司、等等）。尚陽科技還被美國的知名雜志評為了亞洲一百強的私人企業，這個企業可以說是備受矚目，但是所有的高起點并沒有真正的讓尚陽科技“上揚”，由于公司經營策略問題，以及公司內部的黨派之爭最終導致了尚陽科技在2006年夢碎當場。

凡客誠品

失敗原因：盲目擴張、庫存危機、資金鏈斷裂、上市折戟等

凡客誠品曾經繁盛一時，在垂直電商領域自稱第二，那肯定沒人敢稱第一。它有卓越網創始人陳年于2007年創立。2007-2009年的三年，凡客以29576%的增速瘋狂成長。

凡客經過8年7輪融資總額超6.2億美元，投資方包括聯創策源、IDG資本、賽富投資基金、啟明創投、中信 產業基金、淡馬錫等，最高估值達50億美元。雷軍曾領投了1億美元給凡客。只可惜寄托了太多投資人期望的凡客，由于盲目擴張、庫存危機、資金鏈斷裂、上市折戟等等挫折之后，從此一蹶不振。

投資打了水漂的雷軍這樣調侃自己：“我人生最倒霉的事情是投了凡客，以后只能穿凡客的產品。”

億唐

失敗原因：盲目擴張、庫存危機、資金鏈斷裂、上市折戟等

1999年，剛從哈佛山學院獲得MBA學位的唐海松回國創立了億唐公司，其創業團隊包括5個哈佛大學MBA和2個芝加哥大學MBA。憑借朝氣蓬勃的創業團隊和誘人的創業方案，億唐從美國風頭SevinRosen和DFJ手中融資5000萬美元，成為中國互聯網領域數額最大的私募融資案例。

除了定位為互聯網公司，億唐還定位于“生活時尚集團”，旨在創造和引進國際領先的生活時尚產品。客戶鎖定在18-35歲的年輕人。

一夜之間橫空出世，億唐迅速在全國各地攻城略地。除了在北京、深圳和廣州三個地方監理分公司，億唐在全國各個高校大規模宣傳造勢。“燒錢”速度令人咋舌。不料2000年年末，互聯網寒冬突然來襲，燒光了大半錢財的億唐沒有實現盈利。情急之下，億唐與各種專業公司合作，退出來背包、內衣等生活用品，還嘗試過手機無線業務，企圖找到一線生機。可惜都無疾而終。

2006年，億唐將其僅剩的優質資產——SP牌照資源以100萬美元賤賣給奇虎，試圖做最后的掙扎。2008年，億唐公司只剩空殼，2009年，億唐域名被公開拍賣，最后以3.5萬美元賤賣，昔日的創業夢之隊紛紛出走。

身為“含著金湯匙出生的貴族”，億唐幾千萬美元的齊家最后剩下的只是一聲嘆息。

億唐

博客網

失敗原因：人事動蕩、資金鏈斷裂、巨頭后勢等

方興東，這個名字在中國互聯網界絕對如雷貫耳，他有著"互聯網旗手〃和"中國博客之父"之稱，對于中國互聯網Web2.0的發展普及有著無法磨滅的功繢。

2002年，方興東創建博客網的前身（博客中國），之后3年內網站始終保持每月超過30%的增長，全球排名一度飆升到60多位。并于2004年獲得了盛大創始人陳天橋和軟銀賽富合伙人羊東50萬美元天使投資。2005年9月，方興東又從著名風險投資公司Granite GlobalVenture s、Mobius Venture Capital、軟銀賽富和Bessemer Venture Partner那里融資1000萬美元，并引發了中國Web2.0的投資熱潮。其后活躍在中國的VC要是不知道Blog、Podcast、P2P等術語，不看博客、播客、見頻、交友等項目就是落伍的標志。

隨后，"博客中國〃更名為"博客網"，并宣稱要做博客式門戶，號稱"全球最大中文博客網站"，還喊出了 "一年超新浪，兩年上市〃的目標。于是在短短半年的時間內，博客網的員工就從40多人擴張至400多人，據稱60%-70%的資金都用在人員工資上。同時還在視頻、游戲、購物、社交等眾多項目上大把燒錢，干萬美元很快就被揮霍殆盡。博客網至此拉開了持續3年的人事劇烈動蕩，高層幾乎整體流失，而方興東本人的CEO職務也被一個決策小組取代。到2006年年底，博客網的員工已經縮減恢復到融資當初的40多個人。

博客網不僅面臨資金鏈斷裂、經營難以為繼，同時業務上也不斷萎縮，用戶大量流失。為擺脫困境，2008年，博客網醞釀將旗下博客中國和bokee分拆為兩個獨立的公司，而分拆之后分別轉向高端媒體和SNS。但同年10月博客網又卷入裁員關閉的危機之中，宣布所有員工可以自由離職，也可以留下，但均沒有工資，此舉被認為與博客網直接宣布解散沒有可區別。

其實，早在博客網融資后不久，新浪就高調推出其博客公測版，到2006年末，以新浪為代表的門戶網站的博客力量已完全超越了博客網等新興垂直網站。隨后，博客幾乎成為可一個門戶網站標配的配置，門戶網站輕而易舉地復制了方興東們辛辛苦苦摸索和開辟出來的道路。再后來，Facebook、校內、51等SNS社交網站開始大出風頭，對博客形成了不可低估的沖擊。網民的注意力和資本市場對于博客也開始了冷落。

另外，無論是方興東自己還是熟悉他的人，都一致認為他是個學者或文人，而絕非熟諳管理和戰略的商業領袖，沒有掌控幾百人的團隊和干萬美元級別資金的能力。博客作為Web2.0時代的一個產品，無疑是互聯網發展過程中的一大跨越，引領互聯網進入了自媒體時代，博客本身是成功的。但對于博客網，它讓投資人的大把美元化為烏有，從引領Web2.0的先驅成為無人問津的棄兒，無疑是失敗的。

PPG

失敗原因：官司纏身、創始人潛逃等

PPG, 2005年10月成立，業務模式是通過互聯網售賣襯衫。輕資產、減少流通環節的概念，加上狂轟亂炸的電視、戶外廣告，迅速讓PPG建立起市場領導者的地位，滿世界都是"Yes! PPG"的廣告語和吳彥祖自信的微笑。

2006年第三季度，PPG獲得了TDF和JAFCO Asia (集富亞洲）的第一輪600萬美元的聯合投資。2007年4月，PPG獲得了第二輪干萬美元的投資，除了第一輪的TDF和集富亞洲追加投資之外，還引入了KPCB (凱鵬華盈），KPCB公司是美國最大的風險投資基金，與紅杉齊名。

在2006年-2007年，電子商務在VC投資圈非常吃香，而PPG更是其中的佼佼者，可謂絕對的明星項目，無數同行都羨慕這幾家能有幸投資進去的VC。

2007年底，PPG已經開始被媒體披露出一些問題，比如拖欠貨款、貨品質量投訴等，但PPG仍然受到了數家風投機構的追捧，三山投資公司擊退其他競爭對手，向PPG投了超過3,000萬美元的資金。三山投資宣稱選擇PPG是因為很看好其市場、模式及團隊，并透露PPG已計劃于2009年初去美國納斯達克上市。

2008年，PPG模式出現了VANCL (凡客誠品）、優衫網、CARRIS等幾十家家模仿者，PPG 不但丟掉了行業老大的地位、官司纏身、高管流散，更傳出創始人李亮卷款潛逃一說。李亮稱從2008年年中起前往美國籌備美國公司開業事宜，之后一直未在國內現身。

2009年末，一度被譽為"服裝業的戴爾"、"輕公司的樣板"的商業神話終于還是像泡 SP樣破碎了。PPG總部早已人去樓空，一片狼藉，貼在墻上的法院執行裁定書則顯示PPG已經關門大吉，不少消費者付款后拿不到貨物，因而憤怒地將PPG稱為"騙騙哥"。而隨后，PPG唯一剩下可以稱之為"資產"的東西一注冊商標"PPG",在拍賣中無人問津。PPG累計從上述多家家知名VC處獲得了5000萬美元左右的投資，徹底關門也意味著5,000萬美金血本無歸。搜狐IT在2009年互聯網大會上曾評選出5年來投資最失敗網站，PPG名列榜首，成為近幾年來中國互聯網最大的投資笑話。

分貝網

失敗原因：創始團隊不成熟、商業模式不清晰、色情聊天業務等

說起分貝網，知道的人不會太多；但說起《老鼠愛大米》，不知道的人就很少了。如同劉謙的魔術，互聯網也是一個可以見證奇跡的地方。分貝網及其創始人鄭立無疑是最有代表性的一個。他從一個毫不起眼的電腦城打工仔變為重慶IT行業的第一人和"80后"創業成功的偶像；

2003年6月，在重慶石橋鋪電腦城打工的鄭立，和朋友一起創建了163888網站，寓意"一路上發發發〃。此時網站不過三、四個人，他們在電腦城附近租了個小房子，吃、住、辦公都在一起。隨后，他們開發K8錄歌軟件，163888逐漸成了中國首屈一指的網絡歌手聚集地。香香、楊臣剛等網絡歌手在他們網站成功推出，《老鼠愛大米》等網絡歌曲風靡一時，讓163888網站名聲大噪，號稱"華人第一音樂社區"。

163888受到過眾多VC的追逐，2004年10月，IDGVC向分貝網投資200萬美元（據悉，最終投資并沒有完全到位），占其20%股權。這也是IDG在重慶投的第一家個人網站。到 2006年，網站注冊用戶達到1200萬，163888也獲得互聯網領域的不少榮譽。同年，163888 獲得了阿爾卡特VC的600萬美元投資，占12%股權。鄭立曾做客CCTV《財富故事會》，以"80后〃領軍人物的姿態講述自己的財富故事，被媒體廣泛報道，這一年，他24歲。

2007年6月，網站啟用了新名字和新域名：分貝網（fenbei.com),但分貝網的贏利模式并未有根本轉變，依靠賣空間和收取會員費的贏利模式難以為繼續，廣告成了分貝網主要的收入來源。

2009年，鄭立涉嫌經營色情視頻聊天業務被捕，2010年1月，此案開庭審理，鄭立當庭認罪。

鄭立涉足色情業務的原因尚不知曉，但分貝網日漸衰弱則是不爭的事實。公司始終處于虧損狀態，新的投資卻始終沒有到位。有人猜測，鄭立僅僅是用視頻聊天的收入來改善分貝網的財務報表狀況，以期分貝網賣個好價錢。

分貝網經營上處于困境，除了市場競爭激烈、商業模式不清晰之外，創始人團隊的不成熟和不完善也有很重要的原因。據鄭立早期接觸過的一位做"天使投資"的民營老板回憶，他答應可以投資200萬，占30%的股份，但提出要另聘CEO,鄭立沒有答應。在融資之后，鄭立也試圖聘任職業經理人，但均告失敗。其中一位曾任在搜狐任職，但不到兩個月就離任，他后來對媒體談到了 "80后"創業者身上有剛愎自用、不培養團隊、不看重思想、不注重章法的四大頑疾。

分貝網已經停止運營，創始人鄭立已是階下囚。投資人曾將分貝網譽為中國的MySpace,并稱Facebook在中國沒有能力收購分貝網。如今回頭看看，這些豪言壯語更具有諷刺意味。