美國資本市場對中國新興的互聯網行業一直有著巨大的吸引力。自1999年7月中華網在美國成功上市從而掀起了中國互聯網企業赴美上市的第一次浪潮，中國互聯網企業赴美上市于2012年之后掀起了第三波浪潮，并于2017年達到這波浪潮的頂峰，其中以互聯網金融企業赴美上市表現尤為突出。最近兩年中國互金企業集中赴美國上市，已有9家成功上市;并且更多的互金企業在規劃赴美國上市之中。互金企業作為新興互聯網行業與傳統金融領域的結合體，在目前國內監管政策趨嚴的情況下紛紛選擇美國上市。對這一現象值得大家進行研究。

　　中國互金公司美國上市情況簡介

　中國互金企業選擇赴美上市的原因

　中國互金公司赴美上市過程中遇到的問題

中國互金企業赴美國上市應注意的問題

　　1.企業首先應明確上市主要目的

　　企業上市的目的包括融資、成為公眾公司、提高品牌知名度、開拓業務市場、吸引管理人才、創業者及投資者退出最佳渠道等。企業首先需要明確最主要的上市目的，因為不同的上市目的將決定著不同的上市路徑的選擇。如果公司上市的主要目的僅為成為公眾公司，則在上市過程中無須過分追求融資金額大小;另外，如果公司過往財務年度的財務表現不夠吸引投資者，則不應該追求不切實際的公司估值。

　　2.注意控制上市成本

　　赴美上市成本較國內上市成本相對高，因此控制上市成本也是企業選擇赴美上市后應重點關注的問題。赴美上市成本一般包括承銷費、發行人的律師費、承銷商的律師費、審計費、顧問費、SEC申請費、納斯達克/紐交所上市申請費、印刷費等費用。上市成本所占融資額的比例與融資額的大小相關，即融資額越低，則上市成本所占融資額的比例就越高。根據2016-2017年度所有在美國上市的企業上市成本數據，融資額在2500萬到1億美元之間，其平均上市成本為730萬美元。其中律師費140萬美元，審計費80萬美元，承銷費430萬美元,印刷費30萬美元，其它費用約50萬美元。

　　上述9家上市的中國互金公司，平均上市成本為384萬美元。其中上市成本最高者為趣店——696萬美元，最低者為點牛金融——108萬美元。(以上成本尚未包括承銷商費用，一般為IPO融資額的7%)。

　　3.挑選合適的中介機構

　　參與美國上市流程的中介機構包括：財務顧問、承銷商、律師、審計師。在赴美上市過程中，挑選合適的中介機構對業務長遠規劃、公司估值、融資額及成功上市非常重要。但如何挑選中介機構呢?這對不熟悉美國資本市場的中國企業而言確實是個挑戰。

　　為省時、省錢、提高上市成功率，企業也可考慮聘請了解美國上市程序及資本市場的美國財務顧問。財務顧問可以根據企業上市目的、行業特點與自身經營狀況等情況做盡調及上市評估，據此為企業制定上市方案(包括確定融資額及估值)，并為企業挑選合適的中介機構，代表公司與中介機構商談以為企業控制上市成本，協調各方中介的工作，以最低成本、最短時間達到成功上市結果。由此可見，聘請財務顧問成為企業成功上市的一個捷徑。

　　4.避免企業上市后所面臨的潛在法律風險

　　過往有些中國企業赴美國成功上市后，面臨著被美國投資者集體訴訟的情況，企業就其欺詐或誤導上市面臨著巨額訴訟賠償。如何避免這種情況的發生呢?其實企業在申請上市過程中就應該注意避免提供誤導性信息或隱瞞事實。其實，企業如實披露信息并不會影響在美國成功上市，但如果在申請上市時隱瞞某些事實或提供誤導性信息，則成功上市后就可能會面臨著潛在集體訴訟的風險。

　　例如，某個最近成功上市的互金企業，在其提交的招股說明書中明確陳述其已經完全符合了中國政府關于備案登記的要求。如果日后該企業未能按期完成備案登記手續，則很大可能將面臨著集體訴訟。因此，企業在提交上市申請文件時需非常注意表述方式，避免為日后埋下隱患。

　　鑒于中國企業的實際運營全部在中國，則企業所聘請的中國律師不僅需要對公司上市申請所涉中國法律事項出具英文版的法律意見書，并且需要對公司所提交的招股說明書中所有涉及中國運營事項內容全部進行認真核查。這不僅需要中國律師具備良好的英文水平，還需要懂得如何與美國律師進行良好、有效的溝通。

　　鑒于中國金融行業發展特點，國內互金行業仍有很大的市場發展空間。經過備案登記監管政策之后，過半數以上不合規的P2P平臺將被淘汰，而合規運營且成功上市的互金企業將迎來并購及擴大市場份額的良好發展時機。這也應該是政府監管互金行業的初衷。

　　來源：網貸之家