一、企業債務管理中的籌資問題

隨著商品經濟條件下，資金已經成為企業持續生產的“血液”。個體、集體企業需要自籌資金，國有企業也不能完全依賴國家投資，這就要求企業的資金來源渠道逐步向多樣化發展，籌集資金已經成為企業經濟活動的重要組成部分，企業的籌資管理也相應的成為企業管理的重要環節。

債務籌資問題就是籌集債務型資金時應考慮的有關問題，如債務時機、規模、比例結構、和還款期限分布等。對這些問題若有高瞻遠矚的謀略，企業就可提前避免財務風險的侵襲。

二、如何避免財務風險的侵襲

(一)選擇適宜的債務時機。

企業債務要把握適當的時機，一般來說，在經濟起飛前或振興之時，企業由于資金不足就會大量舉債，以便調動和利用企業不景氣時不得不閑置或利用率不高的勞動力、生產工具等要素，使其按合理的數量和質量重新組合，形成新的擴大的生產力。此時舉債，資金的使用效率大于債務的利息率，所以企業不僅能取得財務杠桿效益，而且還有利于把企業生產能力提高到相應的規模，從而提高企業的競爭力。相反，如果企業經營不景氣，生產經營活動正處于衰退之中，且短期內無轉生希望，則不宜多債務，因為此時，資金的利潤率小于債務的利息率，企業如果舉債就會陷入“以債養債”的惡性循環，信譽掃地、甚至會導致企業破產。惡意舉債對企業、金融機構、國家、社會、管理者都會產生嚴重的負面效應。

(二)確定合理的債務規模。

企業的資本結構確定債務規模，恰當的資本結構決定合理的債務規模。所以即使企業經營狀況繁榮景氣、蒸蒸日上，舉借債務也并不是愈多愈好。舉債是為了彌補自有資金不足。滿足經營資金需求并發揮財務杠桿的作用，它不能只成為企業的負擔。債務應當以一定的自有資金為保證，以一定的盈利能力和償債能力為前提，以保證生產要素充分有效結合為限度，再結合企業的經營戰略、承擔風險的能力、最佳資本結構狀況來確定合理的債務規模。各企業所處行業不同，在行業中的競爭地位不同，經營戰略各異，故而承擔風險的能力有差別，因此，企業之間不可能存在統一債務規模標準。由于經濟發展具有周期性，企業應根據經營狀況的變化相應地調整債務規模。

恰當的籌資渠道、類型、結構可以使企業未雨綢繆，避免重大財務風險。

1、債務資金分布。債務可以分為長期，中期，短期三種資金，企業在籌資決策時，必須考慮三者之間的均衡安排，特別要注意短期債務的比重，因為它需要當期以流動資金償還。如果三者形成合理的比例構成，就可避免還款期集中和還款高峰的過早出現。

2、籌資方式。債務源于借款，業務往來、自發形成等多種渠道。值得一提的是往來和自發的資金融入常不為人們重視。往來中的資金融入的主導思路是“先進后出”，“先進”就是購入的商品和勞務先行進入企業，“后出”是指商品和勞務的應付款項滯后流出企業，具體方式如應付賬款、應付票據等等;業務往來和自發形成的債務在企業的存續時間短，如，應付工資從計提到支付不超過一個月，應付票據最長不超過6個月，而且這兩類資金投資風險大，如果債務到期而資金不能及時回?籠，企業必然喪失信用，喪失市場，而且還會傳遞財務狀況不佳的信號，所以這兩類資金要謹慎應用。不同企業籌資配合的方式不同，企業應在既定債務規模下，選取適合的籌資政策。

(三)借款利率。

判斷企業是否應該借款，借款利率是非常關鍵的因素。借款利率必須低于公司或項目的投資報酬率，這是企業借款的前提條件。項目利潤率可能高于或低于企業平均利潤率，在具體選擇借款可行性時應以項目利潤率為標準，進行精細?化決策。?對借款的利息支付方式及時間也要認真做好決策。因為資金時間價值的存在，利息是先支付還是后支付，對借款利率的升高或降低都會有一定的?影響。所以在保證企業借款能夠實現?的前提下，應盡可能地降低利息支出和費用支出，以實現資金成本的最低化，把企業舉債經營的風險維持在可以接受的限度內。

(四)合理規劃債務償還期限結構。

在債務結構分布上，企業必須對債務償還的期限結構進行規劃。企業在規劃債務期限結構時主要應考慮以下幾個因素：

1、資金運用所需時間長短。一般而言，資金的短期需求就舉借短期債務，資金的長期需求就舉借長期債務。前者是為了企業避免徒然無謂的利息負擔，后者是為了避免企業在需要時籌不到資金，同時避免債務到期時無償還能力。

2、利率在未來變動的可能性。如果預計未來利率將下降，則多舉借短期債務，否則，多舉借長期債務。

3、企業規模的大小。一般來說，小規模企業只能籌集到短期債務，而大型企業才有能力舉借長期債務。

4、償還期限分散化。無論是長期債務還是短期債務，籌資時償還期限?都應分散化，不能集中在某一天、某一月或某一年。財務經理在籌資時就應充分關注此問題，使企業的財務風險降至最低。?債務期限的合理規劃能降低財務風險，一則可以確定合理的利息負擔;二則可使企業避免債務到期過分集中或避免企業在缺乏資金時卻要面臨債務償還的困境。但需要指出的是，現在尚無任何規則決定債務總額中長期債務和短期債務的最恰當比例。債務比例隨著經營狀況變動而呈動態變化。企業應根據經營環境的實際，機動地調整債務的期限結構。

以上內容是小編對的解答，債務籌資問題就是籌集債務型資金時應考慮的有關問題，如債務時機、規模、比例結構、和還款期限分布等。如果您需要法律方面的幫助，歡迎在進行法律咨詢。