
一、可交換公司債券是什么意思
可交換債券,全稱為“可交換他公司股票的債券”,是指上市公司股份的持有者通過抵押其持有的股票給托管機構進而發行的公司債券,該債券的持有人在將來的某個時期內,能按照債券發行時約定的條件用持有的債券換取發債人抵押的上市公司股權。可交換債券是一種內嵌期權的金融衍生品,嚴格地可以說是可轉換債券的一種。
二、可轉換債券
可轉換債券是指持有者可以在一定時期內按一定比例或價格將之轉換成一定數量的另一種證券的債券。可轉換債券是可轉換公司債券的簡稱,又簡稱可轉債,是一種可以在特定時間、按特定條件轉換為普通股票的特殊企業債券。可轉換債券兼具債權和期權的特征。可轉換性是可轉換債券的重要標志,債券持有人可以按約定的條件將債券轉換成股票。轉股權是投資者享有的、一般債券所沒有的選擇權。可轉換債券在發行時就明確約定,債券持有人可按照發行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股票。如果債券持有人不想轉換,則可以繼續持有債券,直到償還期滿時收取本金和利息,或者在流通市場出售變現。如果持有人看好發債公司股票增值潛力,在寬限期之后可以行使轉換權,按照預定轉換價格將債券轉換成為股票,發債公司不得拒絕。正因為具有可轉換性,可轉換債券利率一般低于普通公司債券利率,企業發行可轉換債券可以降低籌資成本。
三、可轉換公司債券與可交換公司債券的區別
第一,發債主體和償債主體不同,前者是上市公司的股東,通常是大股東,后者是上市公司本身;
第二,適用的法規不同,在我國發行可交換公司債券的適用法規是《公司債券發行試點辦法》,可轉換公司債券的適用法規是《上市公司證券發行管理辦法》,前者側重于債券融資,后者更接近于股權融資;
第三,發行目的不同,前者的發行目的包括投資退出、市值管理、資產流動性管理等,不一定要用于投資項目,后者和其他債券的發債目的一般是將募集資金用于投資項目;
第四,所換股份的來源不同,前者是發行人持有的其他公司的股份,后者是發行人未來發行的新股;
第五,股權稀釋效應不同,前者換股不會導致標的公司的總股本發生變化,也不會攤薄每股收益,后者會使發行人的總股本擴大,攤薄每股收益;
第六,交割方式不同,前者在國外有股票、現金和混合3種交割方式,后者一般采用股票交割;
第七,條款設置不同,前者一般不設置轉股價向下修正條款,后者一般附有轉股價向下修正條款。
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股票質押交換公司債券的條件 本次發行債券的金額不超過預備用于交換的股票按募集說明書公告日前20個交易日均價計算的市值的70%,且應當將預備用于交換的股票設定為本次發行的公司債券的擔保物。預備用于交換的上市公司股票應當符合下列規定: (一)...
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可交換公司債券 可交換債券全稱為可交換他公司股票的債券,是指上市公司股份的持有者通過抵押其持有的股票給托管機構進而發行的公司債券,該債券的持有人在將來的某個時期內,能按照債券發行時約定的條件用持有的債券換取發債人抵押的上市公司股權。可交換債...
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一、什么是可轉換債券 可轉換債券是債券的一種,可以轉換為債券發行公司的股票,通常具有較低的票面利率。本質上講,可轉換債券是在發行公司債券的基礎上,附加了一份期權,允許購買人在規定的時間范圍內將其購買的債券轉換成指定公司的股票。 二、可交換...
在美國、歐洲、東南亞等國家,轉債市場發展成熟,已經成為金融市場不可或缺的組成部分。可轉換債券和可交換債券被廣泛應用于投資項目融資、減持股權套利以及并購的資本項目中。在我國,轉債市場雖然處于起步階段,但是發展勢頭迅猛。可轉換債券是一種由債務加...
可轉換債券是指其持有者可以在一定時期內按一定的比例或價格將之轉換成一定數量的另一種證券的證券,通常是轉換成普通股票! 可交換債券是指上市公司的股東依法發行,在一定時期內依據約定的條件可以交換成該股東所持有的上市公司股份的公司債券! 不同之處...
是可轉債的一種。 是一種融資手段。 比如某個上市公司的股東想要籌資,就可以發行這種債券,其抵押品就是他持有的公司的股權,債券的持有人可以根據債券發行時約定的條件用持有的債券這種抵押的上市公司股權。 一般的可轉債是上市公司本身發行的債券,而可...
可交換公司債券辦理股權質押的流程有哪些1、申請人簽字或者蓋章的《股權出質設立登記申請書》;2、申請人簽字或者蓋章的《指定代表或者共同委托代理人證明》及指定代表或委托代理人的身份證件復印件;應標明委托代理人的辦理事項、權限、授權期限;3、記載...
可-交換公司債的發行一直處于停滯狀態,這是意料之中的事情。管理層推出可-交換公司債的初衷,是為了解決大小非問題,用發行可-交換公司債的方式來減緩大小非減持帶給市場的沖擊。實際上,對于可-交換公司債發行的試行規定,從出臺之前的公開征求意見時起...