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新三板掛牌價格怎么確定

2023-06-06 20:22發布

新三板掛牌價格怎么確定

1、新三板股票價格和新三板企業選擇的股票轉讓方式有關。新三板掛牌公司股票目前可以選擇的只有做市轉讓方式和協議轉讓方式。

2、協議轉讓價格是買賣雙方協議得到的,價格可能會天差地別,比如協議轉讓給公司員工、高管等,這時價格可能會比較便宜。

3、做市轉讓時,做市商連續報出其做市證券的買價和賣價,若投資者的限價申報滿足成交條件,則做市商在其報價數量范圍內按其報價履行與投資者成交義務。

4、投資者在研究新三板股票價格時可參考市盈率,一般股票價格采用市盈率的多少倍率,倍率的大小要結合企業的所屬行業、經營狀況、財務數據。

新三板掛牌企業費用可分為掛牌前一次性的支付費用,掛牌后按年收取的持續服務費及權益分派、信息披露義務人查詢費等按此收取的費用三大類。擬掛牌階段的一次性費用主要涉及公司改制、中介機構盡調、股份登記掛牌等服務,而掛牌后每年需要主辦券商持續督導、年報半年報審計、法律意見咨詢、日常交易等,掛牌企業需向三大中介機構(主辦券商、律師事務所、會計師事務所)和股轉系統支付相應的服務費用。

一、掛牌前一次支付費用

1、主板券商、律師事務所、會計師事務所、資產評估事務所等機構打包收費

掛牌相關費用包括委托備案費、改制費、代收的備案費、信息披露服務費等。目前這四類機構費用打包合計預計在180-200萬元左右。

A.掛牌費用

目前企業在新三板掛牌的打包費用在180-200萬之間,影響掛牌費用的因素主要包括:企業所在地區市場價格、企業的規范程度、規模以及券商收費標準的差異等等。

B.如何選擇中介機構

建議企業在選擇中介機構時,考慮以下幾方面因素:

a.中介機構應具有相應的資質

改制需聘請會計師事務所進行審計、驗資,聘請資產評估機構進行評估(如需);如果企業擬改制成股份公司并在全國股份轉讓系統掛牌,建議同時聘請主辦券商作為改制的財務顧問。

各中介機構應當具有相應的資質。如果企業向全國股份轉讓系統申報掛牌材料時擬使用改制的審計報告(即以改制基準日作為申請掛牌的財務報表基準日),公司所聘請的會計師事務所需具有從事證券期貨業務資格。主辦券商名錄信息可以在全國股份轉讓系統網站查詢,具有從事證券期貨業務資格的會計師事務所名錄信息可在中國證監會網站查詢。

b.中介機構項目組成員應具有相應的執業能力和經驗

中介機構對企業改制的質量有重大影響。企業選擇中介機構應當考慮項目組成員的執業經驗、業務能力、敬業精神、時間保障,以及對企業經營模式的理解能力,疑難問題的處理經驗等。

c.不要只考察費用水平

中介機構費用由企業和中介機構自由協商確定,它會影響企業改制的成本。企業應當在自身業務的復雜程度、市場平均價格水平、中介機構的聲譽及執業質量三者之間尋找平衡,而不應當一味追求低成本。企業在開展改制工作之初就應當周密考慮,審慎選擇中介機構及項目團隊,切忌抱著“試試看”、“不行就換”等思想。

2、股轉系統收取掛牌公司初費

股轉系統公司的收費根據掛牌公司總股本不同分四大類收費:

掛牌公司總股本2000萬股(含)以下,收費3萬元;

掛牌公司總股本2000-5000萬股(含),收費5萬元;

掛牌公司總股本5000萬-1億股(含),收費8萬元;

掛牌公司總股本1億股以上,收費10萬元。

注:自2015年1月1日起,暫免征收注冊在內蒙古、廣西、西藏、寧夏和新疆5個民族自治地區的掛牌公司掛牌費用。

3、中國結算初始登記費按照所登記股本面值的千分之0.1。

4、主辦券商持續督導費用10萬/年左右。

??二、掛牌后每年支付費用

1、律師所事務所律師費5-10萬元/年

2、會計事務所審計費10-15萬元/年,如果企業規模較大,可能會高于這個費用。

3、股轉系統掛牌年費

掛牌公司總股本2000萬股(含)以下,每年收費2萬元;

掛牌公司總股本2000-5000萬股(含),每年收費3萬元;

掛牌公司總股本5000萬-1億股(含),每年收費4萬元;

掛牌公司總股本1億股以上,每年收費5萬元。

4、中國結算股票發行登記費

所登記股本面值的千分之0.1。

注:自2015年1月1日起,暫免征收注冊在內蒙古、廣西、西藏、寧夏和新疆5個民族自治地區的掛牌公司掛牌費用。

三、掛牌后按次支付

1、中國結算系統收取權益分派手續費按紅股及公積金轉增股本面值與紅利(股息)總額的千分之0.1。

2、中國結算系統收取名冊服務費100元/次

3、中國結算系統信息披露義務人查詢費每個證券賬戶70元,無開戶記錄每人10元。

三板較A股掛牌條件寬松,不需要排隊,這是很多原本準備IPO企業轉向選擇新三板的重要原因。但無論A股抑或新三板,掛牌準備的時間成本應為最重要的成本之一。而許多企業—尤其是準備掛牌且尚未股改的企業也忽略了這一點。以下僅從節省掛牌準備時間成本的角度提如下幾點建議:

四、掛牌主體確定

在擬掛牌企業核心層確定三板掛牌意向后,首先需要確定經營方向。因為篤定的經營方向和掛牌主體的確定息息相關,于企業此后經營規劃及資本規劃意義重大。這一點對主體結構復雜(同一品牌下有多家公司或同一實際控制人名下有多家經營相同或類似業務的經營主體)的企業尤為重要。因此在請中介機構進場前,企業核心層需確定企業經營方向:

1.確定企業經營方向及業務劃分;

2.確定企業是否將相同或相關業務劃分在同一主體下并打包掛牌;

3.確定企業(如涉及多塊業務)是否將多塊業務分拆在不同板塊融資,或做部分剝離;

雖然券商等中介機構會在進場對企業進行盡調后對掛牌主體及掛牌主體下的組織框架進行梳理,但企業核心層必須首先確定企業經營規劃以及相對應的資本市場規劃。

在掛牌主體確定后,對掛牌主體及其組織框架梳理是掛牌過程中最為耗費時間成本的問題,涉及問題也相對復雜。在確立掛牌主體的過程中以下因素會成為不可或缺的考量因素:

1.擬掛牌主體的業務持續性問題。包括主營業務是否在擬掛牌主體內,是否滿足2年持續經營——不僅僅是成立滿2年。如有多項業務需確定擬用于掛牌的主營業務項目,從而確定相對應的主體公司;

2.擬掛牌主體的合規合法性問題。如是否曾受過重大處罰,與經營相關的資質是否健全,是否有重大訴訟等;

3.擬掛牌主體的股權結構問題。歷次股權轉讓是否價格公允合理,是否合理納稅等。

五、關于公司融資問題

新三板擬掛牌企業的融資需求為最重要的核心需求,而融資的時間也會成為三板掛牌籌備的時間成本。因此在確定三板掛牌的同時,要考慮融資的時間問題,如為掛牌前,融資談判時間及工商變更時間也即成為不得不考量的時間成本。鑒于此企業需要從對融資本身的需求以及融資的時間成本角度綜合考慮,確定融資時間。

另外值得一提的是,擬在掛牌前融資的企業,務必請投資機構提前進行基金備案(尤其是新設基金),因各地辦理備案時間長短不一,提前準備有備無患。

六、關于新三板股權激勵問題

大部分擬掛牌企業有股權激勵需求,而股權激勵方案實施的時間是企業需要考量的。尤其是準備在掛牌前進行股權激勵的企業,需要盡早向券商及律師咨詢并確定激勵方案并確定激勵時間,以及股權激勵持股方式。

七、關于新三板公司治理問題

新三板擬掛牌企業除內部三會制度的公司管理制度的治理,同時需要進行稅務、工商、社保、環保、質檢等與公司業務相關的合規治理。而在掛牌前這些問題需要進行提前規劃,尤其是一些審批時間成本較長的合規項目。

綜上,凡事預則立,不預則廢。三板掛牌諸多工作均可做到提前規劃,有序準備,時間成本不容小覷。

在進行企業是否上市的決策過程中,需要考慮的成本因素主要包括:稅務成本、社保成本、上市籌備費用、高級管理人員報酬、中介費用、上市后的邊際經營成本費用以及風險成本等幾個方面。

八、稅務成本

企業在改制為股份公司之前即需補繳大量稅款,這是擬上市公司普遍存在的問題。一般情況下,導致企業少繳稅款的原因主要包括:


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